来源时间为：2023-06-06
原标题::协鑫能源科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告（二次修订稿）
证券代码：002015证券简称：
协鑫能源科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
募集资金使用可行性分析报告（二次修订稿）
为进一步提升协鑫能源科技股份有限公司（以下简称“公司”）持续盈利能力，推进公司业务战略转型，增强公司核心竞争力，公司拟通过向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“本次发行”）方式募集资金，用于投资协鑫电港项目（二期）和偿还债务。公司董事会对本次发行募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次发行募集资金使用计划
本次发行募集资金总额不超过264,851.89万元（含本数），募集资金扣除相关发行费用后将用于投资以下项目：
单位：万元
序号项目名称项目总投资金额拟使用募集资金金额1协鑫电港项目（二期）185,451.89185,451.892偿还债务79,400.0079,400.00合计264,851.89264,851.89在不改变本次募集资金拟投资项目的前提下，经股东大会授权，董事会可以对上述单个或多个投资项目的募集资金投入金额进行调整。若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司自筹解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据募投项目实际进度情况以自有资金或自筹资金先行投入，待募集资金到位后按照相关规定程序予以置换。
二、本次募集资金投资项目的可行性和必要性分析
（一）协鑫电港项目（二期）
1、项目基本情况
（1）项目背景
①汽车行业高速发展，催生大量补能需求，带动补能基础设施建设2019-2022年，在中国汽车总销量增速放缓的背景下，中汽车销量实现快速增长，成为拉动中国汽车行业销量增长的主要驱动因素。中汽协数据显示，2019-2022年，中国汽车销量由2,577万辆增长至2,686万辆，年复合增长率仅为1，同期中车销量由120.6万辆增长至688.7万辆，年复合增长率高达79。根据艾瑞咨询数据显示，预计2025年中汽车销量将突破1,000万辆，保有量将突破3,248万辆，汽车销量和保有量均将实现大幅增长。
2022年中汽车销售达到688.7万辆，其中乘用车销量达到649.5万辆，销量占比达到94.3。商用车销量为39.2万辆，销量占比仅为5.7，但销量同比增长高达110.75。截至2022年末，中商用车保有量超过70.0万辆。根据艾瑞咨询预测，预计2025年中商用车销量将突破45万辆，保有量将突破100万辆。
综上所述，随着中汽车行业高速发展，汽车的销量和保有量实现逐年提升且占比逐年增加，预计未来汽车使用数量将会大幅增加，催生大量电动补能需求，继而带动补能基础设施建设。
②换电模式凭借多重优势，当前已成为运营类乘用车和商用车重要的补能方式之一
2022年，中国物流运输总费用GDP占比仍高达7.8，持续高企的燃油成本在阻碍社会总物流成本缩减的同时，也持续压减运输行业的利润空间。尤其是在补能成本作为最大的成本项的载货运输领域，在燃油车车型为主导的货运市场下，持续高企的燃油价格正不断抬高物流行业的补能成本，压减货运行业利润空间，压降运输行业的能源成本占比已成为国家及产业链上下游参与者的一致诉求。
以电力驱动的车凭借极佳的补能成本优势，愈发受到运输车辆车主的青睐。根据公司可研数据显示，相较燃油重卡，在正常使用状态下重卡每年能源费用下降约10万元，约节省1/3能源费用，5年期的使用总成本较燃油重卡低25万元左右。
项目单位燃油重卡重卡购置成本万元4080（含电池）折旧年限年55每公里耗能L/km，kWh/km0.41.7单位能源价格元/L，元/kWh7.501.07年运营里程公里118,800118,800年能耗L/年，kWh/年47,520201,960每年能源费用万元/年35.621.6每年维保费用万元/年4.63.6全生命周期成本（折现率
3计算）万元2241952022年，重型载货车（以下简称“重卡”）和轻型载货车（以下简称“轻商车”）两类车型凭借较低的总运营成本，销售量已实现了大幅增长。中汽协数据显示，2022年中重卡和轻商车均保持增长，成为推动商用车销量增长的主要车型。
当前汽车的补能模式主要有充电桩补能和换电站补能两种，其中充电桩补能模式经过多年发展，已在全国范围内形成一定建设规模，但充电桩补能模式仍存在慢充模式下补能时间长、快充模式下损耗电池寿命等缺点。部分公共充电桩由于充电路径规划、站桩导航功能不完善，导致车主“找桩难、找桩慢”等现象发生，部分热门区域排队充电的情况仍然普遍存在，充电补能模式的便捷性上仍存在较大不足，影响车主的使用体验。
换电模式是指汽车直接通过换电站更换动力电池进行电能补给的一种清洁补能模式，换电站在换电模式的运营过程中起到对电池的集中充电和储存、电池更换及换电服务的作用。相比充电补能，换电补能模式具有补能时间短、对电池寿命损耗低、通过持续监测电池使用情况提高电池安全性等优势，在营运乘用车和商用车补能等场景需求较大，在部分场景下形成了对充电补能模式的有效补充。此外，换电模式还具有对电网负荷负担低、换电站占地面积小等优点，有助于电力运营商和换电设施运营商的日常安全、高效运营。
指标快充模式慢充模式换电模式补能时间0.5-2小时6-10小时5分钟以内补能地点公共充电站私人住宅为主公共换电站补能方式个人自主/充电站个人自主/充电站更换电池标准化程
度高高暂时较低电池维护强电流充电大幅度降
低电池寿命正常电流充电，对
电池寿命影响小专业化维护，及时更换问题电池，
电池寿命更长，电池安全性更高电网冲突充电突发性强，造成
电网波动，增加电网
负载多为低谷时充电，
可有效协助电力系
统填谷电力资源供给合理规划，夜间低峰
统一充电，可均衡电网用电负荷；
低峰充电还可降低补能成本占地面积公共充电桩平均0.6~0.8m2/辆车
私人充电桩平均1012m2/辆车
~
（充电桩需要配置相应的停车位，车辆充
电时间停留占据土地资源）平均0.20.4m2/辆车，占地面积更
~
小，土地资源使用效率高“车电分离”模式是指车主向整车制造企业购买不含电池的整车，通过支付电池的租赁费用以获得电池使用权的一种模式，是在换电模式基础上衍生出的一种可显著降低车主初次购车成本的模式。在该模式下可实现车车身和电池产权分离，车车主在享受车辆高效补能等优点的同时，转移了电池减值风险，一定程度上解决了汽车车辆保值率不高的痛点问题。对于乘用车车主而言，受益于免于承担电池的购置费用，采用“车电分离”模式购置乘用车的成本低于购置整车15-30。由于纯电动商用车（比如自卸车、牵引车、载货车、环卫车、专用车等）电池售价与乘用车电池相比售价更高，采用“车电分离”模式购置商用车的车主，初始购车成本可显著下降至与传统燃油车接近，具有极佳的经济性。“车电分离”模式下，有利于汽车进一步推广和使用。
车型类别价格（万元）车电分离前车电分离后成本降低比例北京EU5Plus轿车14.9910.3930.7蔚来ES6SUV35.8028.8019.6蔚来ES8（六座)SUV46.8039.8015.0小鹏P7智享版轿车25.1919.1923.8车型类别价格（万元）车电分离前车电分离后成本降低比例小鹏G3SUV14.5810.2829.5充电、换电模式各有优缺点，并在特定的应用场景下拥有不同类型的客户群体。当前电动商用车在充电使用过程中存在由于充电时间长影响运营效率等痛点，为换电模式的推广和使用提供了大量市场空间。换电模式在封闭固定作业场景、短倒运输场景、干线中途运输场景以及其他特定场景等场景下的使用率不断提高。此外，商用车作为交通运输的主要力量，在运行过程中碳排放量巨大，因此在“碳中和、碳达峰”目标和政策下，更加节能环保的商用车得到政府部门和物流领域产业方的大力支持。
应用场景封闭固定
作业场景短倒
运输场景干线
中长途场景其他
特定场景常见场景港口、钢厂。
园区、煤矿等城市渣土运输、公
铁接驳等公路干线运输城际、城间特定路
线运输场景特点定点、补能次
数多、运输效
率高线路固定、单程距
离短、每天往返运
输4-6次，补能次
数较多多为高速公路运
输，距离较长，
对续航里程能力
要求高经济和交通发达
地区的特定路线
的特定方向运输充电补能痛点时间长，压缩
运营时间，补
能停车占据大
量土地资源，
购车成本高时间长，压缩运营
时间，补能停车占
据大量土地资源，
购车成本高续航里程焦虑，
车载容量减少，
补能停车占据大
量土地资源，购
车成本高时间长，压缩运营
时间，补能停车占
据大量土地资源，
购车成本高单程距离（km）＜100100-15035070-80日均累计里程
（km）80400-700800200-400是否能在中途
换电补能否是是否补能方式换电为主、充电为辅汽车类型商用重卡车商用重卡车商用重卡车轻型商用车换电模式在营运乘用车使用场景中同样具有高效便捷补能的优势。营运乘用车主通过换电模式补能，单次可节省40-50分钟充电时间，通过有效提升运营时间提高司机的盈利能力。凭借能够提升营运车辆运营效率的特点，在营运乘用车领域，换电模式已逐步受到大型网约车平台的认可，并已在一二线城市的出租车专用车场景得到开发、示范和推广，未来有望逐步向私人消费场景推广。
应用场景出租车-专用车网约车-租用车私家车场景特点全天运营，日均补能2-3
次、运输效率要求高日均补能1-2次。
运输效率要求高不定向、低频充电补能痛点时间长，部分一二线城市充电需排队，压缩运
营时间，存在冬季低温运营焦虑私人充电桩数量少，充
电难单程距离（km）＜100＜100＜100日均累计里程
（km）500-800300-500-补能方式换电、充电共存充电为主、换电为辅③换电市场的需求呈现重点区域聚集和不同车型换电需求区域分布具有一定差异的特点
不同的车型服务的主要场景具有一定差异，目前我国重卡车型的主要应用于煤炭、钢铁等生产资料运输的物流场景，因此重卡车辆购置需求主要集中在河北、内蒙古、山西等生产物资输出的省份，或广东、江苏、山东等需要生产物资输入的制造业大省。从目前换电重卡建设的角度看，内蒙古、山西等生产资料输出省重卡的行驶路径更加封闭，换电站的使用效率更高，重卡换电站的建设需求更为迫切。轻商车型主要用于消费品等生活物资的运输场景，由于换电轻商车在解决200-400公里的城际运输补能需求具有巨大优势，目前轻商车换电站需求主要集中在粤港澳大湾区、、西南产业经济等经济发达、消费型物资物流发达的区域核心城市。
换电站行业具有较强的“网络效应”，数量更多的换电站站点和更密集的换电站
